Инвестиционные фонды и ETF за последние годы стали для частных инвесторов почти стандартным инструментом: вместо того чтобы часами отбирать отдельные акции и облигации, можно одним-двумя нажатиями купить «корзину» бумаг и сразу получить диверсифицированный портфель. Вопрос не в том, стоит ли ими пользоваться, а в том, инвестиционные фонды и ETF как выбрать так, чтобы они действительно работали на ваши цели, а не просто украшали отчёт брокера.
Когда человек впервые задумывается о вложениях, логика кажется простой: «Куплю пару известных акций — и буду наблюдать за ростом». На практике же подобрать устойчивый портфель из отдельных бумаг — сложная аналитическая задача. Именно поэтому многие приходят к фондам: один инструмент объединяет десятки или даже тысячи активов, а вы платите за это управленцу небольшую (а иногда и не слишком небольшую) комиссию. Для новичков и занятых людей это зачастую единственный реалистичный способ инвестировать без погружения в рынок каждый день.
Типичный пример: вместо того чтобы собирать по одной акции все компании из индекса S&P 500, инвестор просто покупает ETF на этот индекс — тот же SPY — и уже владеет долями в крупнейших американских корпорациях. Выглядит элементарно, но дальше возникает главный вопрос: почему именно этот фонд, а не десяток других с похожими названиями? Чтобы ответить на него, недостаточно смотреть только на прошлую доходность.
В основе любого осознанного выбора лежит цель. Инвестиционные фонды и ETF для начинающих с чего начать? С формулировки задач. Вам нужен рост капитала на горизонте 10–15 лет, накопление к пенсии, защита от инфляции или регулярный денежный поток в виде дивидендов и купонов? От ответа на этот вопрос зависит, чего в портфеле будет больше — акций, облигаций, золота, недвижимости или их комбинаций, а также то, какие конкретно фонды и ETF окажутся в центре вашей стратегии.
Так, для инвестора с долгим горизонтом и готовностью терпеть волатильность логичным выбором могут стать глобальные фонды акций. Один из показательных случаев — вложение в iShares Core MSCI World (тикер IWDA) на 15 лет, когда человеку важно просто «быть в рынке». Такой фонд даёт доступ к более чем полутора тысячам компаний из развитых стран, избавляя от необходимости отслеживать каждую бумагу и отрасль по отдельности.
Следующий слой анализа — структура и стратегия фонда. Фонды делятся на пассивные (индексные) и активные. Пассивные просто воспроизводят выбранный индекс: S&P 500, MSCI World, MSCI Emerging Markets и так далее. За счёт минимального вмешательства управляющего комиссии у них, как правило, ниже, а предсказуемость стратегии выше: вы заранее знаете, на какой рынок и в каких пропорциях делаете ставку. Активные фонды, напротив, полагаются на профессиональную команду, которая пытается обогнать индекс за счёт отбора бумаг, изменения долей и тактических решений. Иногда это удаётся, но далеко не всегда и почти никогда — стабильно из года в год.
Достаточно сравнить расходы. У популярного ETF на S&P 500 SPY совокупные издержки (TER) около 0,09% в год. У крупного активного фонда, вроде PIMCO Income Fund, — примерно 1,10%. Разница в один процентный пункт может показаться несущественной, но на горизонте 10 лет она легко «съедает» 10–15 % конечного капитала за счёт эффекта сложных процентов. Поэтому, если вы размышляете, как выбрать ETF для долгосрочных инвестиций, пункт «низкие издержки» должен оказаться в верхней части вашего чек-листа.
Расходы — не только TER. Для биржевых фондов важен также спред между ценой покупки и продажи. Чем выше ликвидность — то есть чем больше объём торгов и больше участников на рынке, — тем уже спред, а значит, тем меньше скрытые потери при входе и выходе из позиции. Ликвидность связана и с размером фонда: слишком маленькие по объёму активов структуры (условно менее 100 млн долларов или эквивалент) несут больший риск закрытия или реорганизации, что может вынудить инвестора продавать паи в невыгодный момент.
Хорошо видно различие подходов на примере двух вымышленных инвесторов. Максим выбрал пассивный фонд Vanguard FTSE All-World (VEVE) и решил держать его 20 лет, реинвестируя дивиденды. Комиссия — 0,22% в год, за десятилетие средняя доходность — порядка 8% годовых. Максим не тратит время на анализ новостей и отчётов и психологически чувствует себя комфортно. Ольга, напротив, вложилась в активный фонд с комиссией 1,5% в год от известной управляющей компании. В отдельные годы результат доходил до 12–15%, но были и провальные периоды. В итоге за семь лет её среднегодовая доходность составила около 6,5% — ниже, чем у бенчмарка.
Отсюда вытекает важный вывод: активные фонды действительно иногда опережают рынок, но это скорее исключение, чем правило, особенно если учесть комиссии и налоги. Если вы не готовы регулярно анализировать работу управляющего, читать отчёты и разбираться в стратегии, вероятность выбрать “звезду”, а не посредственность, статистически невысока.
Перед тем как решить, во что выгодно вложить деньги инвестиционные фонды или ETF, полезно пройтись по базовым шагам. Сначала определите свой риск-профиль и горизонт: чем длиннее срок и чем спокойнее вы относитесь к просадкам, тем большую долю акций можно позволить себе в портфеле. Затем выберите регионы: только США, только Россия, развитые рынки, развивающиеся страны или глобальный микс. После этого имеет смысл сравнить несколько фондов с похожей географией и тематикой по составу, комиссиям, объёму активов и налоговой эффективности.
Отдельное внимание стоит уделить юрисдикции регистрации фонда и налогам на дивиденды. Например, для европейских инвесторов фонды, зарегистрированные в Ирландии, часто оказываются выгоднее с точки зрения налогообложения, чем американские аналоги. В российских реалиях нужно учитывать ещё и особенности налогообложения операций через российских брокеров и ограничения последних лет: доступ к многим иностранным ETF затруднён, поэтому всё большую роль играют инструменты, обращающиеся на Московской бирже.
Российским инвесторам с 2022 года приходится подстраиваться под новые правила игры. Доступ к зарубежным брокерам и иностранным ETF ограничен, зато на Мосбирже набирают популярность фонды от FinEx, ВТБ, «Альфа-Капитал» и других управляющих компаний. Значительная их часть построена как «зеркало» зарубежных ETF: они повторяют состав и стратегию индекса или иностранного фонда, но торгуются в рублях и доступны через российских брокеров. Это удобный ответ на вопрос, инвестиционные фонды и ETF для начинающих с чего начать, если зарубежная инфраструктура пока закрыта: можно использовать локальные аналоги, не теряя в диверсификации.
Тем, кто выбирает лучшие ETF для инвестиций 2025 года и дальше, стоит смотреть не только на прошлые проценты, но и на устойчивость стратегии к разным экономическим сценариям. Фонды «всё в одном» на широкий рынок мира или крупные региональные индексы часто оказываются надёжнее узкотематических продуктов, которые зависят от моды на отдельные отрасли — например, только технологии, только зелёная энергетика или только биотех. Тематические фонды могут показать впечатляющий рост в отдельный период, но и риск серьёзных просадок у них значительно выше.
Если вы хотите глубже разобраться в том, как выбрать ETF для долгосрочных инвестиций и какие инвестиционные фонды подойдут именно под ваши цели, полезно заранее продумать стратегию: доли классов активов, валюты, план ребалансировки и желаемый уровень пассивности. Чем чётче вы понимаете, какую роль должен играть тот или иной фонд в портфеле, тем меньше шансов ошибиться с выбором продукта, даже если на рынке сотни похожих предложений.
Новичкам стоит начинать с простых решений: широкие индексные фонды на мировой рынок акций и облигаций, минимальные комиссии, понятная структура активов и прозрачная отчётность. Постепенно, по мере накопления опыта, можно добавлять отраслевые ETF, фонды на развивающиеся рынки или инструменты с более сложными стратегиями. Но базу логичнее строить из максимально простых и устойчивых кирпичей, а не из экзотических структур, обещающих «сверхдоходность».
Наконец, важно помнить: выбор фонда — это не единоразовое событие, а часть более широкой финансовой системы вашей жизни. Пересматривайте портфель хотя бы раз в год, соотносите его с изменившимися целями и доходами, не бойтесь отказываться от инструментов, которые перестали соответствовать вашей стратегии. Инвестиционные фонды и ETF — это не лотерея, а инструмент реализации продуманного плана. Лучше действовать осторожно, по понятным вам правилам, чем гнаться за модными идеями и случайными «советами из интернета».
Если подойти к задаче системно, изучить ключевые параметры — цели, стратегии, комиссии, ликвидность, налоги и юрисдикцию, — вопрос «во что выгодно вложить деньги инвестиционные фонды или отдельные бумаги» перестанет казаться загадкой. Вы будете понимать, почему именно этот фонд находится в вашем портфеле, какую задачу решает и как вписывается в общую картину финансовой безопасности — в 2025 году и на долгие годы вперёд.